Simón WinerBienvenidos a un nuevo y emocionante episodio del podcast EB5 Insight. Soy Simon Winer, y hoy me acompaña Ricky Murray, fundador y director general de Jet Global Solutions, una firma líder en consultoría EB-5 especializada en cumplimiento de normativas migratorias con más de 20 años de experiencia en el sector. Ricky ha ayudado a cientos de inversionistas en todo el mundo a superar con éxito los complejos desafíos relacionados con el origen de los fondos. Ha trabajado directamente con centros regionales, administradores de fondos y los mejores abogados de inmigración para establecer las mejores prácticas que resisten el escrutinio del USCIS. Ricky, bienvenido y muchas gracias por acompañarnos hoy.
Ricky Murray“Muchas gracias por invitarme.”
Simón Winer“¿Qué cambios ha notado en las expectativas del USCIS sobre el origen de los fondos desde que se promulgó la Ley de Reforma e Integridad en 2022?”
Ricky Murray“Uno de los mayores cambios en la RIA fue el marco que define cómo el USCIS puede investigar fondos, como donaciones y préstamos, aspectos que antes no se abordaban con claridad. Una de las áreas específicamente contempladas en la RIA es la capacidad de examinar fondos donados. Si recibe dinero como donación para su inversión, debe proporcionar documentación que acredite el origen de los fondos del donante. Esto no era obligatorio antes de la RIA. El USCIS tenía mucha libertad de acción y simplemente no podía investigar tan a fondo esos fondos.”
Simón Winer“Entonces, cuando la inversión de capital proviene de una donación, especialmente de un familiar como un padre, la documentación sobre el origen de los fondos del donante es tan importante como la del propio inversor. ¿Es correcto?”
Ricky Murray“Absolutamente. Después de la RIA, se espera que proporciones los mismos documentos que acrediten el origen de los fondos del donante que si se tratara de tu propio dinero. Necesitarás mucha documentación del donante para cumplir con los requisitos del USCIS. Al iniciar el proceso, asegurarte de que el donante pueda y esté dispuesto a proporcionar dicha documentación es fundamental. En muchos casos, una vez que las personas comprenden la cantidad de documentación necesaria, se replantean la situación y dicen: 'No estoy seguro de querer proporcionar toda esa documentación al gobierno'. Si eso sucede, lamentablemente, no se trata de una fuente de fondos viable.”
Simón Winer“Así que parece que básicamente estamos hablando del doble de trabajo, el doble de información, el doble de historial financiero que se debe proporcionar.”
Ricky Murray“Correcto. Y no se trata solo del préstamo de la inversión de capital en sí, sino de si estás dispuesto a proporcionar toda la información necesaria. Actualmente, se requiere más información que nunca para una solicitud EB-5 concisa.”
Simón Winer“¿Cómo ha cambiado el estándar sobre el origen de los fondos desde los primeros años posteriores a la aprobación de los asesores de inversión registrados (RIA) hasta ahora, con estos informes de un mayor escrutinio desde arriba?”
Ricky Murray“La realidad bajo esta administración es que el panorama migratorio estadounidense simplemente ha cambiado: es más estricto, y eso se nota en todos los aspectos de la inmigración, pero especialmente en el programa EB-5. Lo veo con una metáfora del béisbol. La preponderancia de la evidencia siempre ha sido el estándar, lo que significa que es más probable que los fondos sean legales. Antes, el empate siempre favorecía al inversionista. Ahora, el empate siempre favorece al gobierno. Si no se puede presentar la documentación específica o la letra de la ley que respalde lo que se está haciendo, no lo verán con buenos ojos. Existe un temor a las repercusiones dentro del gobierno en este momento: la gente no quiere tomar una decisión equivocada y aprobar algo que podría volverse en su contra. Por lo tanto, el primer instinto es negar en lugar de aprobar, lo cual no siempre ha sido así.”
Simón Winer“¿Qué deficiencias específicas en la documentación suelen dar lugar a denegaciones directas o notificaciones de intención de denegación, en lugar de las solicitudes de información adicional que solíamos ver en los casos I-526E?”
Ricky Murray“El problema más frecuente ahora mismo es el recorrido de los fondos: cómo llegan realmente los fondos a Estados Unidos, desde el país de origen hasta la cuenta bancaria de la nueva empresa comercial. Muchos de los países con una gran población de inversionistas EB-5 tienen restricciones cambiarias —China, Vietnam— y sacar dinero de esos países es realmente difícil. Se espera que se proporcione documentación que muestre cada paso del recorrido de esos fondos hasta Estados Unidos. Esto siempre ha sido importante, pero no se requería una documentación tan exhaustiva ni tan estricta como ahora.”
Simón Winer¿Qué precauciones deben tomar los inversores cuando el origen de sus fondos implica transacciones en varios países o transferencias de divisas?
Ricky MurrayHay muchos aspectos que cubrir. Primero, la trazabilidad del dinero: es necesario demostrar con exactitud a qué cuentas se transfieren los fondos en cada etapa. Si el dinero se mueve de China a Hong Kong y luego aparece misteriosamente saliendo de Macao hacia Estados Unidos, surgirán preguntas sobre dónde estuvo en el trayecto intermedio. Las cuentas de terceros son otro problema: muchos inversores utilizan cuentas de amigos o familiares para transferir dinero fuera de su país de origen. Esto puede ser aceptable, pero es fundamental explicar de quién es la cuenta y por qué se utilizó. Las discrepancias en la conversión de divisas también son un factor determinante: si el monto no coincide con los tipos de cambio vigentes, el USCIS lo pondrá en duda. Y las lagunas temporales: si los fondos permanecen estancados en una cuenta intermedia durante un período significativo, será necesario explicar el motivo. En definitiva, se trata de contar la historia y explicar cómo y por qué el dinero fue a parar a donde fue.
Simón Winer"¿Cuántos años de registros financieros suele esperar ver el USCIS?"
Ricky Murray“La realidad es que no hay una respuesta única; cada caso es diferente. Los fondos originales son lo más importante. Tomemos como ejemplo la venta de una propiedad. Si vende una propiedad en Vietnam y usa esas ganancias para su inversión EB-5, el interés del USCIS no radica en la venta en sí, sino en cómo adquirió la propiedad inicialmente. ¿Cuál fue su pago inicial? ¿De dónde provinieron esos fondos? Si pudo comprar esa propiedad después de uno o dos años de acumulación de ingresos, es posible que no necesite remontarse más atrás. Pero si le tomó diez o quince años ahorrar para esa propiedad, el USCIS esperará documentación de ese período. Esa adquisición inicial es el lapso de tiempo que importa y, desafortunadamente, suele ser la más difícil de documentar porque ocurrió hace décadas.”
Simón Winer“¿Qué importancia tiene para un inversor potencial comprender cuánto tiempo puede tardar en completarse un paquete adecuado de fuentes de financiación, especialmente teniendo en cuenta la fecha límite de septiembre para la aplicación de la cláusula de derechos adquiridos?”
Ricky Murray“La fecha límite para la exención de la cláusula de derechos adquiridos es el 30 de septiembre de este año, y esos seis meses parecen mucho tiempo. En términos de EB-5, simplemente no lo es. La fuente de fondos es probablemente lo más importante en una petición EB-5, incluso más que elegir un proyecto. Pero el primer instinto de muchos inversionistas es elegir un proyecto primero y luego determinar la fuente de fondos. Eso es un error. Debido a la gran cantidad de documentación que exige el USCIS, lleva mucho más tiempo del que cualquier inversionista espera. Los inversionistas vienen a mí diciendo 'todo esto provino de mis ingresos' o 'puedo obtener fácilmente el documento de venta de ese activo', y desafortunadamente, eso suele ser el mayor obstáculo. Y a medida que nos acercamos a la fecha límite, este verano será muy ajetreado. Los proyectos se llenarán rápidamente. Si no ha resuelto la cuestión de la fuente de fondos, es posible que no pueda acceder al proyecto que deseaba y podría verse obligado a aceptar algo que no se ajuste a sus necesidades. La fuente de fondos debe ser la prioridad principal; luego, proceda a la selección del proyecto.”
Simón Winer“Desde la perspectiva del centro regional, ¿qué orientación deberíamos ofrecer a los inversores que son nuevos en este proceso?”
Ricky Murray“Contacte con un abogado de inmigración especializado en el programa EB-5 lo antes posible para que pueda establecer un cronograma realista y brindar al inversionista una idea clara de cuándo estará listo para invertir en un proyecto. De esta manera, cuando trabajen con un centro regional y queden pocos cupos disponibles, podrán tomar una decisión informada sobre si el proyecto se ajusta a su cronograma o si deben considerar otras opciones. Gestionar estas expectativas es fundamental durante todo el proceso.”
Simón Winer“¿Existe alguna creencia de que este nivel de escrutinio podría disminuir bajo una futura administración, o es esta la nueva normalidad?”
Ricky Murray“En mi opinión, esto depende mucho de la administración. Cada administración tiene prioridades migratorias diferentes, y no creo que sea descabellado esperar que, si hay un cambio de administración, el escrutinio vuelva a un enfoque más razonable y flexible, es decir, que se priorice al inversionista. Dicho esto, el escrutinio del origen de los fondos no desaparecerá por completo. La RIA dejó muy claro que el origen de los fondos es una parte integral del proceso EB-5 para garantizar que los fondos que ingresan a Estados Unidos sean lícitos. Eso no va a cambiar. Pero, ¿la primera reacción de denegación? Eso sí puede cambiar.”
Simón Winer“¿Qué importancia tiene para los centros regionales realizar una debida diligencia exhaustiva en sus proyectos antes de apresurar el lanzamiento al mercado de ofertas rurales, especialmente teniendo en cuenta los recientes anuncios de USCIS sobre la gestión de inventarios?”
Ricky Murray“Es sumamente importante. Los centros regionales tienen la obligación con sus inversionistas de asegurarse de que cuenten con un proyecto minuciosamente evaluado con el que se sientan cómodos. Algo que quiero que los inversionistas entiendan es que tener la aprobación del formulario I-956F del USCIS no significa que sea un buen proyecto. Significa que el proyecto cumple con los requisitos del USCIS. Son dos cosas muy diferentes. Los centros regionales deben realizar la debida diligencia para los inversionistas, y los inversionistas también deben investigar por su cuenta. Cuando se invierte una cantidad tan significativa de dinero, uno tiene la obligación consigo mismo de analizar a fondo el proyecto.”
Simón Winer“¿Qué diferencia a un proyecto que cumple con los requisitos del USCIS de uno que ha sido sometido a una debida diligencia realmente rigurosa?”
Ricky Murray“Gran parte de esto se reduce a la estrategia de salida: cómo se va a recuperar ese dinero. ¿Cómo planean liquidar el negocio? Si se trata de una estructura de préstamos, ¿cómo esperan recuperarlos? Bajo la RIA, el período de sostenimiento es de dos años, lo que crea una expectativa realista de recuperar el dinero en un plazo razonable, pero solo si la estrategia de salida es creíble. La metodología de creación de empleo también importa. Los empleos en el sector de la construcción son más seguros que las proyecciones de ingresos pro forma, que en última instancia son estimaciones. Cuanto más cerca esté el margen de creación de empleo del mínimo, más preocupado debería estar. Y la implicación personal del promotor es importante: cuanto más comprometido esté personalmente con el proyecto, mayor será su incentivo para asegurar su éxito.”
Simón Winer“¿Cuáles son los aspectos específicos que suelen diferenciar un paquete de financiación aprobado de uno que genera una solicitud de información adicional o que es denegado?”
Ricky Murray“Lo analizo desde la perspectiva de lo que llamo las Tres C: continuidad, claridad y credibilidad. Es fundamental tener una visión completa de la historia, contarla con detalle y documentar cada paso; esto genera la credibilidad necesaria para la aprobación. No proporcionar esa información y no comprender el origen y el flujo de los fondos es la causa de las solicitudes de información adicional (RFE) y las denegaciones. Y especialmente ahora, el USCIS está examinando con mayor detenimiento que nunca la viabilidad de la solicitud al momento de presentarla. Si existe una deficiencia legal, no solo una falta de pruebas, sino una deficiencia legal real, la denegación será inmediata. Esto no siempre fue así. A medida que se acerca la fecha límite para la exención del programa anterior, quiero que los inversionistas comprendan que, cuando el programa expiró en 2021, algunas personas presentaron solicitudes incompletas pensando que recibirían una RFE y completarían la información faltante posteriormente. El USCIS ya ha indicado que las solicitudes incompletas serán denegadas. Se necesita un paquete completo y totalmente viable al momento de la presentación. No se preparen para las RFE. Prepárense para la aprobación.”
Simón Winer“Por lo tanto, la conclusión es clara: se aprueba al momento de la presentación, no después de una solicitud de información adicional futura.”
Ricky Murray“Absolutamente. El USCIS ha adoptado esa postura y los inversores deben planificar en consecuencia.”
Simón Winer“Muchas gracias por acompañarnos. Para nuestros televidentes que quieran saber más sobre sus servicios, ¿dónde pueden encontrarlos?”
Ricky Murray“Pueden encontrarnos en jetglobalsolutions.com, y también estoy disponible en LinkedIn como Ricky Murray. La prioridad de mi empresa es el servicio público: todos nosotros contamos con unos 20 años de experiencia en el sector público, y ahora estamos transfiriendo esa experiencia al sector privado para mejorar significativamente el proceso para inversionistas y cualquier persona que esté realizando trámites migratorios.”
Simón Winer—Muchas gracias, Ricky. Seguro que volveremos a hablar pronto.
Ricky Murray“Por supuesto. Muchísimas gracias por invitarme.”